状況の変化の中で成長する4つの回復力のある自動車機器株

ザックス自動車 - OEM 業界は、在庫水準が改善する中、車両に対する潜在的な需要により成長が見込まれています。電気自動車や自動運転車への移行に伴い、業界関係者は体系的な研究開発を通じてビジネスモデルを調整し、こうした変化する力学に適応する必要があります。新しいテクノロジーの出現と電動車両および自動運転車両に対する需要の高まりは、業界関係者に新たな機会をもたらしています。業界の成功は、大量生産と先進技術に伴うコストの上昇を効果的に管理できるかどうかにかかっています。ボルグワーナー株式会社BWA、オシュコシュコーポレーションOSK、アリソントランスミッションALSNとウォバッシュ・ナショナル・コーポレーションWNC は、この業界で勝ち組企業の 1 つとなることが期待されています。

業界について

ザックス自動車 - OEM 業界には、車両の製造に使用される自動車機器コンポーネントの設計、製造、販売に従事する企業が含まれます。参加者によって製造されたコンポーネントには、ドライブアクスル、エンジン、ギアボックス部品、ステアリング、サスペンション、ブレーキが含まれます。オリジナル装備品の需要は車両の販売に直接依存しており、その販売は経済成長と消費者信頼感に大きく依存しています。重要なのは、急速にグローバル化する世界により、体系的な研究開発を通じて変化する力学に適応する必要がある自動車機器メーカーにとって、新たな道が開かれつつあるということです。将来の競争力の観点から、業界関係者は市場に短期間で最高の価値を提供するテクノロジーに焦点を当てる必要があります。

3つの主要テーマ

課題の中でも回復力のある自動車販売 ：経済の逆風と金利上昇にもかかわらず、自動車の需要は依然として強い。在庫レベルと車両納車の増加に加え、滞留需要が新車販売を加速させています。 4月の売上高はコックス・オートモーティブ社の予想を上回った。 3月に1,490万台に若干減少した後、季節調整後の年率換算販売台数は先月1,615万台と大幅に回復し、両予想と2022年4月の1,452万台を上回った。 LMCは2か月連続で2023年の米国販売予測を引き上げ、在庫の増加と生産の安定化を理由に、今年の新車と小型トラックの納車台数が1530万台になると予測している。この強い需要は業界関係者にとって良い前兆です。

革新的なテクノロジーが新たな道を切り開く ：自動車業界は、テクノロジーの広範な導入と急速なデジタル化により変革期を迎えており、市場の根本的な再構築につながっています。この変革は、相手先商標製品製造業者 (OEM) に大きなチャンスをもたらします。電気自動車 (EV) と自動運転車 (AV) のトレンドが勢いを増し続ける中、OEM は技術的に先進的なコンポーネントの開発に向けた取り組みを強化しています。さらに、厳しい排ガス規制による燃費の良い車両への需要の高まりにより、高品質でコスト効率の高い自動車部品および機器のニーズが高まっています。

効率的な生産コスト管理 : 自動車市場が大きな技術変革を遂げているため、現在のシナリオではコスト管理が極めて重要です。 OEM (相手先商標製品製造業者) は、変化するトレンドに対応するために製品を強化および更新する必要があります。新機能、アップグレード、コンポーネント設計の導入には多大な資金、時間、労力が必要となり、研究開発費が増加します。利益率への圧力を軽減するには、生産コストを効率的に管理する必要があります。業界関係者のパフォーマンスは、製造と拡張に関連する費用を吸収し、有利な収益機会を活用できるかどうかによって決まります。さらに、機器製造会社は、将来的に競争力を維持するために、短期間で最大の価値を提供するテクノロジーを優先する必要があります。

ザックスの業界ランクは約束を守る

ザックス自動車 – OEM 業界は、より広範なザックス自動車タイヤトラックセクター内の 58 の株式グループです。この業界は現在、ザックス業界ランク #106 を獲得しており、約 250 のザック業界の上位 42% に位置しています。

グループのザックス産業ランクは、基本的に全メンバー銘柄のザックスランクの平均であり、明るい短期的な見通しを示しています。私たちの調査によると、ザックスでランク付けされた業界の上位 50% は、下位 50% を 2 対 1 以上で上回っています。

ザックスがランク付けした業界の上位 50% にこの業界が位置しているのは、構成企業全体の明るい収益見通しの結果です。総収益予想の修正を見ると、アナリストはこのグループの収益成長の可能性について楽観的であるようです。 3月以降、業界の2023年の収益予想は約4％上昇している。

業界の可能性を活かすために投資できる銘柄をいくつか紹介する前に、業界の業績と現在の評価額を確認する価値があります。

業界トップだがS&P 500には劣る

過去 1 年間、ザックス OEM 業界は広範な自動車セクターを上回りましたが、ザックス S&P 500 総合指数には及ばなかった。同業界の28.1％減と比べ、業界は3.2％減となった。一方、S&P 500は同じ期間で1.3％上昇した。

業界の現在の評価

自動車会社は負債を抱えているため、EV/EBITDA（企業価値/利子税減価償却前利益）比率に基づいて企業を評価するのが合理的です。

過去 12 か月の企業価値対 EBITDA (EV/EBITDA) に基づくと、業界は現在 20.29 倍で取引されています。これに対し、S&P 500 の 12.49 倍、同セクターの 8.93 倍と比較します。

以下のグラフが示すように、過去 5 年間、業界の取引倍率は最高 23.06 倍、最低 3.90 倍、中央値 7.92 倍でした。

賭ける4つの銘柄

アリソン : 同社は、中型および大型の商用車両および重戦術的な米国国防車両用の全自動トランスミッションのメーカーです。 Walker Die、C&R Tool & Engineering、Vantage Power、AVTECのオフハイウェイトランスミッションポートフォリオ、およびAxleTechのEVシステム部門の戦略的買収は、アリソンの見通しを押し上げることになるだろう。 FracTran、TerraTran、および 3414 Regional Haul シリーズ全自動トランスミッションなどの定期的な製品発売は良い前兆です。同社の電力ソリューションは成長の機会を約束します。 100S、100D、130S、および 130D e アクスルで構成されるアリソンの eGen Power ポートフォリオは、自動車業界の変化するダイナミクスに適応する能力を実証しています。

アリソンは現在、ザックスランク #1 (強い買い) を誇っています。 2023 年のトップラインとボトムラインのザックスコンセンサス推定では、それぞれ前年比 7.2% と 18.6% の成長が示唆されています。 2023 年の EPS のコンセンサスマークは、過去 7 日間で 5 セント上昇しました。

ウォバシュ : 北米のセミトレーラーの大手メーカーの 1 つです。同社の顧客中心の戦略、流通能力の強化、電子商取引の強化が実を結んでいるようだ。 JB Hunt とのパートナーシップを含む長期顧客契約に支えられた堅調な受注残が好調を示しています。同社は 2022 年に 34 億ドルという記録的な受注残を抱えて終了し、2024 年にも大きな見通しをもたらしました。同社は 2022 年に記録的な売上高と利益を達成しました。心強いことに、ガイダンスの中間点で 2023 年の売上高は前年比 16% 増加、利益は 27% 増加すると予想しています。流動性が高く、短期の債務満期がないバランスシートの強さも、その他の利点です。

ウォバシュは現在ザックスランク1位を誇っている。 2023 年のトップラインとボトムラインのザックスコンセンサス予測は、それぞれ前年比成長率が 12% と 91% であることを示唆しています。 2023 年の EPS のコンセンサスマークは、過去 30 日間で 48% 上昇しました。

ボルグワーナー : 内燃車、ハイブリッド車、電気自動車向けのクリーンで効率的な技術ソリューションの世界的リーダーです。デルファイの買収により、ボルグワーナーの電気推進におけるリーダーシップは強化されました。 AKASOLの買収により、ボルグワーナーの商用車電動化能力は拡大した。ボルグワーナーは、2023 年通期の純売上高が 171 億ドルから 179 億ドルの範囲内になると予想しています。これは、すべての事業セグメント全体の成長によって前年比 7.5 ～ 12.5% の成長が見込まれることを示しています。電動化戦略を加速することを目的とした「Charging Forward」プロジェクトは良い兆候だ。同社は、新規ビジネス賞と戦略的活動のおかげで、2025 年までに eProducts の販売を通じて 56 億ドル以上の収益を達成する予定です。

ボルグワーナーは現在、ザックスランク #2 (購入) を保有しています。 2023 年のトップラインとボトムラインのザックスコンセンサス推定では、それぞれ前年比成長率が 13.3% と 7.6% になることが示唆されています。 2023 年の EPS のコンセンサスマークは、過去 30 日間で 10 セント上昇しました。

オシュコシュ : 多種多様な車体や特殊車両の製造・販売を行っている会社です。頻繁なビジネス上の成功と革新的な新製品の包括的な提供が、オシュコシュの将来性を推進することになります。 148 億ドルという記録的な連結受注残は、今後数年間に十分な見通しを提供します。ヒノワの買収によりオシュコシュの電化能力が加速し、中核市場と隣接市場全体に成長の機会がもたらされた。 2023 年通期の明るい見通しが信頼感を高めています。同社のバランスシートの強さと投資家に優しい取り組みが、楽観的な見方をさらに強めている。

オシュコシュは現在ザックスランク #2 を担っています。 2023 年のトップラインとボトムラインのザックスコンセンサス予測は、それぞれ前年比成長率が 5.4% と 76% であることを示唆しています。 2023 年の EPS のコンセンサスマークは、過去 7 日間で 5 セント上昇しました。

今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストはここでご覧いただけます。

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Allison Transmission Holdings, Inc. (ALSN) : 無料の株式分析レポート

Wabash National Corporation (WNC) : 無料の株式分析レポート

オシュコシュコーポレーション (OSK) : 無料の株式分析レポート

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